周小川表示，美国次贷危机发生后，美英等国为防止经济衰退不断降低利率，导致部分资金流向其他国家推高了当地物价。而从中国自身来说，一方面经济结构调整要求扩大消费内需，另一方面由于物价上涨又要求控制过度的需求，这两个目标的冲突，使得制定货币政策变得相当复杂，但反通胀仍是首要目标。
中国人民银行行长周小川说：“包括中国在内货币政策更加关心的问题是反通货膨胀，因为特别是从去年以来，在很多新兴市场国家，也包括一部分发达国家在内，通货膨胀的苗头都在上升。而且势头似乎来的也很猛，特别是伴随着初级产品市场价格高企，注意到现在油价已经在110美元到120美元之间，在这样一种情况下，更关心的是通货膨胀目标。 ”
专家认为，通货膨胀主要是由于国际上原油等大宗商品价格飞涨，以及国内投资增速居高不下所引发的，与加息相比，通过人民币升值来削弱通涨效应或许是当前比较有效的做法。
高盛亚太区董事总经理胡祖六说：“我们现在贸易占中国GDP的70%，所以国际的原油价格天然气价格，铁矿石价格还有大米价格，对中国的通货膨胀还是非常有影响的，所以人民币汇率能够升值的话，那么对抑制进口的通货膨胀还是非常有帮助的。”